【抓茅台的个东说念主鼓励知若干】当前，茅台总股本为125619.78万股，字据2024年半年报，鼓励户数199209户。前十大鼓励中，中国贵州茅台酒厂（集团）有限职守公司抓有 679211576股，占总股本的54.07%；贵州省国有成本运营有限职守公司抓有56996777股，占总股本的4.54%；贵州茅台酒厂（集团）时候劝诱有限公司抓有27849688股，占总股本的2.22%。以上三家可视为贵州省国资委控股，统统抓有764058041股，占总股本的60.83%。总股本减去上述股份，剩有492139759股，依现价1436.10元贪图，真实在市集上具有“畅通”意旨的市值为7067.62亿。
撤除以上三大鼓励的股份，剩余股份按照鼓励户数199206户贪图，户均抓股2470.51股。如若个东说念主鼓励抓出奇量达到或普及这个数，我认为等于格外高等的“水准”啦（我这里找不到符合的词儿，只可用“水准”这个词儿了）。如若接头到这其间还有不少机构的抓仓，个东说念主投资者抓有茅台的平均数目应该是未几的，我个东说念主估量，个东说念主投资者抓有茅台1000股，在我大A股就算领有茅台股数较多的个东说念主鼓励了（我这里莫得依据，仅仅凭个东说念主估量）。
可见，在我大A股真实抓有茅台的个东说念主鼓励不会太多（有的如故一家多户），是以，别看网罗上好多东说念主随着起哄（雪球上善良茅台的东说念主数高达291.92东说念主），一是好多东说念主可能买不起太多的茅台股权；二是不铲除有的东说念主还具有酸葡萄心扉（据我不雅察，不少东说念主有网罗妒忌）。诚然，也不行铲除在茅台个东说念主鼓励中，的确也汇注着我国二级市集上相比有钱的一小部分东说念主。
【一鸟在手与两鸟在林】在我上篇笔记中，有一又友问说念：“假定茅台估值达到50或者60（倍市盈率）甚而更高，是清仓如故遴荐连接抓有不减仓呢？”我回话说念：“我已说过屡次，茅台是动作非卖品、储藏品了，我当前每年贪图它给我创利若干、分成若干，至于市值在我眼里已如浮云。”
为什么我方回话得如斯决绝呢？
这如故与我个东说念主的投资功绩评价体系接洽。
巴菲特曾援用伊索寓言中的一句话说，“一鸟在手，胜过两鸟在林”，我借用、扩张一下，就我我方的投资功绩评价体系而言，分成我视为“一鸟在手”，每股未分派利润我视为“两鸟在林”。比如，按照本年15%的增速，毛估估，2024年茅台净利润可达859亿元，按12.56亿股本贪图，每股收益可达68.39元，按照不低于75%的分成率，每股分成会不低于51.29元。那么，按照我的抓股数目，就不错得出2024年茅台给我创造出的净利润与分成收入了（诚然，要相比一下我方的抓股成本，看一下是否物美价廉）。如斯“好像狞恶”，我方诚然就不错视市值波动如浮云了。
不仅对茅台的抓有，我会如斯贪图，当前对我方的所有“茅台+”组合（个东说念主家庭非肆意的多元化公司），我亦然如斯贪图的，如是，我浅近真是如散户乙所言，我已潜入海底，海面上的海浪与我无关了。
买股票等于买公司，等于买入其畴昔现款流的折现值，然后是句号。如斯评估我方的投资功绩，我认为，就真是是追念到了投资的这个第一性旨趣，追念到投资的“原点”了。
诚然，关于有的投资场所，我也不铲除市集先生的赏赐，比如，对不是当好股储藏家的投资品种，我会毛估估，若它的股价透支了畴昔五年或更永劫期的发展，则要卖出，或减抓，或换股。
但若莫得市集先生的赏赐呢？那我方就省心当好纳米鼓励，享受企业的发展等于了。我认为，这才是投资的“正确姿势”。
【假若牛市不来怎样办】拿起我大A股，期货投资真可谓是寰球苦熊久矣！是以，咱们翻开网罗上的投资论坛（如雪球、新浪微博等），就不难发现繁密的投资者都企盼着牛市到来（终点是不少机构和民众逼迫地瞻望，逼迫地盼啊盼）。真实说，我从内心里也并不摒弃那种风风火火的大牛市，然则感性告诉我，投资切不可设立在牛市到来的基础之上。这里，我如故要默念我我方多年前就创作出的一段“名言”（这段“名言”，我我方快背诵一万遍了）：
“与其瞻望风雨，不如打造诺亚方舟；
与其臆想牛熊，不如见低廉了便买入、分段买入，并以‘年’为时代单元永恒抓有；
投资的起点和落脚点，一定要放在优秀、低估或价钱合理的优秀或伟大企业身上，切不可奉求于牛市大潮的全部高涨之上。”
是的，咱们盼着那种风风火火的大牛市干嘛呢？是不想借机将我方家中意的抓续赢利的生意给出手卖掉呢？说穿了，这种想想，我认为如故元元本本的往复想维、博弈想维。诚然，我这么说，并不是摒弃一家企业内在价值的追念，相背，我如故信服“市集短期是投票机，永恒是称重器”这一铁律的。
是以，我频繁说，咱们个东说念主投资者一定要有我方的想想体系，至少要有我方的恬逸想考智力，切不可随着一些所谓的民众瞎嚷嚷。
其实，如若打造好我方的“诺亚方舟”，牛市永恒不来又有何妨呢？
比如，日本股市就曾有“失去的三十年”，然则相通有一些耗尽、制造业的优秀公司永恒走牛，给它的永恒投资者带来了腾贵的禀报。
巴菲特说，他买入一家公司的股票，股市第二天关门了对他也不会有什么影响，而且他还说，如若股市一年只往复一次，东说念主们会变理愈加感性。巴菲特的这句话，若干年前我就背诵得滚瓜乱熟，然则直到最近两年，我认为我方才透露得愈加深远了，霎时嗅觉顿悟了似的。
不是吗？买股票等于买公司，等于买生意的一部分，如斯轻漠视淡的一句话，市集上那些堪称价值投资的东说念主，有若干东说念主会真实透露绝对，并知行合一了呢？
投资，的确是一个由渐悟到顿悟的历程，诚然，好多东说念主在股市里忙奋勉碌多年，也莫得这个方面的“顿悟”！
这里，再说说如何打造我方的“诺亚方舟”。
这个问题，我当年的笔记就像鲁迅先生笔下的祥林嫂逼迫重叠她家阿毛的故事一样，我仍是重叠多遍了，底下就再重叠一遍（芒格说，重叠是指点的中枢）：
一是，按照“五性”尺度，以龟龄性为先，即具有永续斟酌、永续增长特色的买卖花样动作珍品来储藏。
二是，组合中具有一定比例的分成为最好。
分成并不是投资遴荐的独一参数，然则组合中当有价值兼具成长的品种，以保抓我方莫得现款流时，不错分成再投资（要想富，攒股数）。
有分成再投资的想维十分进击，终点是处于低迷的股市行情中更能体现其进击性（不错更好地落实投资的“八字诀”：选准、拿住，收息、攒股）。
三是，安全边缘是要讲的，但当安全边缘与买卖花样遭逢一王人时，买卖花样优先。
我个东说念主的作念法是，唯独我方中意的投资场所掉进合理或低估的区域就挥杆，这么可能容易导致买入过早，但从永恒而言，进击的“量”，而不是差几个点点的“价”，总想买入在最底部亦然诡计的一种。