2025年是“十四五”贪图的收官之年，上半年GDP增速达到5.3%，下半年确保全年5%增长策划的达成，计策因循经济的力度不会松开。 愈加积极财政计策：总量不变，存量优化。 短期内，计策仍将保捏定力，下半年或有两条干线：一是精确施策。在不增列赤字、不增发国债的前提下，发力空间在于调度岁首预算安排的结构、优化额度在各省之间的分派、提前下达来岁专项债券和化债的额度，具体标的可能包括增多稳奇迹和稳外贸开销、化解中小企业账款拖欠、因循经济大省“挑大梁”等。 二是纯真应付。凭证前期计策成果相机抉择是否进一

面对复杂严峻的表里部环境，我国上半年经济增长5.3%，超出全年增长方针。下半年经济趋势和扩内需标的仍备受眷注。 中国金融四十东谈主论坛（CF40）最新发布的宏不雅策略季度（2025年二季度）报告判断，瞻望下半年，斟酌到来自关税、房地产和财政可用财力受限等三方面的压力，终了全年经济增长方针还需要进一步加力逆周期策略。 报告专题部分指出，扩大内需节律与结果对东谈主民币汇率基本面有要紧影响。其中提到，东谈主民币钞票和外汇钞票的预期收益率对比是决定外汇阛阓供乞降东谈主民币汇率的重要。2022年以来，东

7月27日，农业农村部等十部门发布《促进农产物糟塌本质决议》。这是关联部门贯彻自负提振糟塌决策部署的又一迫切举措，亦为本年下半年的糟塌大戏助力。 为什么说下半年的糟塌是一场大戏呢？在空洞施策下，本年上半年糟塌“主引擎”势能强盛，社会糟塌品零卖总数逐季增长，二季度增速比一季度耕作0.8个百分点，糟塌对经济增长的孝顺率为52%……这些数据组成了下半年糟塌进一步发展的有劲复古，也提高了社会各界抵糟塌的生机方针。 尽管本年上半年糟塌出现了一些积极变化，但咱们也要了了地看到，达成扩大内需、提振糟塌的既定

财政部数据认知，上半年，世界一般环球预算收入同比下落0.3%，降幅比一季度收窄0.8个百分点；世界一般环球预算开销同比增长3.4%。总体来看，财政开动总体自如，部分行业税收说明细致，财政开销力度握续加大，重心规模开销得到较好保险。财政部示意，下一步，将络续实施好愈加积极的财政计谋，加速预算履行过程，提高资金使用效益，鞭策经济握续回升向好。 结构握续优化 税收收入渐渐回升 愈加积极的财政计谋在上半年发力较着，有劲鞭策了经济握续回升向好。“税收收入渐渐回升。从4月起，月度税收收入贯穿3个月同比保握

2025年下半年，内行商场所临多重变量，但举座趋势呈现积极信号。好意思元预料走弱，这将利好欧元、日元和英镑等非好意思货币，并鞭策非好意思国股票贯通优于好意思国商场。历史好意思元疲软时分，内行股市无数受益，尤其在周期性行业和新兴商场贯通更为隆起。 投资策略上，超配内行股票成为中枢确立，尤其是亚洲（除日本）商场，韩国和中国股票被上调至超配。欧洲股市因估值较低且财政计谋支执，仍具引诱力。同期，新兴商场本币债券被看好，因其受益于好意思元走弱及央行宽松计谋。 债券方面，5-7年期好意思元债券被视为均衡收

（原标题：瑞银孟磊：A股下半年投资聚焦这五大投资契机） 主合手东谈主语： 本周，上半年也曾收官，下半年持重初始。 2025年上半年，中国钞票在全球施展出色，尤其是H股。松手6月30日，恒生概括指数飞腾20.18%，恒生科技指数飞腾18.68%，领涨全球主要市集。A股上证指数也小幅飞腾，录得2.76%。 最近，机构纷繁初始预测本钱市集下半年的走势，合座而言，机构依然对中国钞票抱有乐不雅期待。其中，宏不雅计谋依然是市集遑急的关心点。 好意思国也曾领先举止。7月3日，好意思国众议院投票通过了“大而好

（原标题：中外资机构热议下半年投资机遇） 【导读】中外资机构热议下半年投资机遇：不时看好中国股市，弱好意思元情状下人人资产须多元活泼成立 中国基金报记者 郭玟君 2025年上半年，人人金融阛阓在好意思国发动关税战、地缘政事冲破和AI时间改造等影响下剧烈颠簸。投入下半年，机构对人人阛阓远景有何推断、怎样制定资产成立策略，备受瞩目。 中国基金报邀请工银国际首席经济学家程实，汇丰私东谈主银行及资产惩处中国首席投资总监匡正，渣打中国资产惩处部首席投资策略师王昕杰，安联投资亚太区高等经济师汤继成，博时基